国内钢市节后大概率延续区间运行态势：一方面，北方多地钢企限产纷纷解禁，节后面临供应持续恢复的冲击；另一方面，假期间全国钢厂普遍上调废钢价格，从而抬高钢企生产成本，压制电弧炉的供应释放。钢价将继续运行在高炉与电弧炉成本之间，区间运行格局未变。
限产陆续解除
国庆节前夕，为保障空气质量，北方多地钢企集中限产，9月27日全国钢厂高炉开工率为70.85%，单周环比大幅下降10.33个百分点中国机械网okmao.com。随着新中国成立70周年庆祝活动的结束，限产陆续解除，例如天津市10月1日24时起，取消重污染天气应急响应，唐山市10月4日解除重污染天气Ⅱ级应急响应，其余包括河北、山东、河南、安徽、山西等十余省份也解除空气重污染预警，钢企复产进度加快。
随着钢企复产增多，节后钢材供应或有明显回升。从目前的情况来看，今年北方地区针对钢企的采暖季限产大概率会延续去年的偏松态势，后期钢材供应将维持在偏高水平。
废钢延续强势
从年初至今，国内废钢供应持续偏紧，废钢价格一直较为强势。国庆假期间，全国范围内废钢价格普遍上涨，河北、福建、江苏、山东等地钢企纷纷调高废钢收购价格，调涨幅度在20—100元/吨不等。
废钢价格上涨将进一步抬高钢企生产成本，尤其是短流程电弧炉依旧面临减产压力。节前我们测算的电弧炉吨钢成本普遍在3800—3900元，而随着废钢价格上涨，电炉钢成本将继续上行。节前华东地区螺纹钢(磅计)报价在3920元/吨左右，若现货价格无法跟进，那么电弧炉仍面临减产的压力。
节后需求表现较为关键
螺纹钢的运行逻辑在于，在目前的需求水平下，保持高炉产量的完全释放，控制部分电炉产量的释放，能够实现供需的基本平衡，降库速度符合市场预期。
9月终端需求有较为明显的放量，同比增长10%以上，且9月中下旬以来多地钢企密集限产，库存持续大幅下降。今年9月钢厂和社会库存周均降速为57.95万吨，而去年同期仅为35.73万吨，9月钢市基本面改善较为明显。进入10月后，由于大量钢企限产的解除，节后钢材供应将有明显回升，需求能否继续扩张从而带动库存维持高降速较为关键。去年10月库存周均降幅为13.74万吨，若今年10月降库速度能够明显高于此水平，那么钢价或具有向上突破的动力；如果明显低于此水平，供需矛盾激化，不排除向下突破的可能。
总体而言，我们认为，一方面，北方多地钢企限产纷纷解禁，节后市场或面临供应持续恢复的冲击；另一方面，废钢价格的上涨继续抬高钢企生产成本，压制电弧炉的供应释放，所以钢价将继续运行在高炉与电弧炉成本之间。
"今年1-8月，在中国经济稳中向好的大背景下，中国钢铁行业表现出向好的运行态势，但外部的不确定因素却给行业发展带来一定的下行压力。"中国钢铁工业协会副会长屈秀丽日前在上海出席2019年(第九届)亚洲钢铁论坛时表示，当前，中国钢材市场总体处于弱平衡状态。
在国内需求的推动下，前8个月，中国钢材产量保持了较高增幅，钢、铁和材的产量同比分别增长9.1%、6.9%和11%。同期，中国钢材价格同比下降5.3%。"中国钢材市场的供需面仍处于弱平衡状态，在高产量的情况下，市场对供需矛盾的预期得以强化。"屈秀丽表示，从钢铁协会会员企业监测情况来看，前7个月企业利润呈下降的趋势。
从进出口方面看，中国钢材出口已连续第四年下降。今年前8个月，中国钢材出口为4497.4万吨，同比下降4.4%，钢材进口同比下降12.8%。屈秀丽认为，今年钢材出口下降与国际经济低迷以及中国内需增加有关。2019年是中国供给侧改革的第四年。2016-2018年，国内钢材市场处在供需相对紧平衡的状态，价格运行主要由钢铁供给端变化驱动。随着供给侧改革的深入，2019年产业链利润将进行再分配，钢价窄幅波动，企业利润有所回归。
Mysteel高级研究员任竹倩认为，2019-2020年，中国钢铁行业将迎来布局优化和重组的高峰期，优质产能供应将有所扩张，供给侧改革倒逼低效产能出清，钢铁企业负债率逐步下降，中国钢铁工业将走向高质量绿色发展阶段。
屈秀丽表示，目前中国钢铁行业发展主要面临三个方面的困难和问题：一是环保要求越来越严格，企业成本压力较大；二是国际贸易保护增多，全球经济增长放缓，外需不足；三是原材料价格上涨，企业盈利空间缩小。
展望未来的钢铁市场，任竹倩认为，今年下半年，中国基建投资会逐步好转，对钢铁需求提供支撑。钢材供需将由紧平衡转向供应相对宽松，出口需求持平，全社会库存进入累库阶段。同时，钢材成本已下移一个台阶，未来或在当前阶段下震荡运行，下半年钢铁生产企业利润将回归，区域差异或明显。
"钢铁作为国家经济的支柱产业之一，仍有很多机遇，希望相关各方加强交流合作，共同促进产业的持续健康发展。"屈秀丽表示，下一步，钢铁行业要深化供给侧结构性改革，推进产业结构调整；提高质量和服务，满足下游市场的更高要求；坚持低碳绿色发展理念，实现融合并存；优化资源配置，提升可持续运营能力。