伦敦12月23日消息：周二伦敦金属交易所(LME)期铜突破12000美元关口，创下历史新高，因为美国总统特朗普关税政策引发贸易混乱，而主要矿山停产加剧供应紧张担忧。
截至格林威治标准时间1701，LME三个月期铜上涨1.12%，报每吨12,053美元。早盘曾创下12,167美元的历史最高点。
本月迄今伦铜上涨7.73%，今年迄今涨幅达到37.25%，有望创下2009年以来最大的年度涨幅。
分析师指出，特朗普可能对铜征收关税是推动铜价上涨的关键因素。今年美国铜进口量激增，迫使其他地区的制造商展开竞购战，以争夺有限供应。
尽管高价导致头号金属消费国中国的实际需求下降，但是全球铜贸易流动受到的冲击如此巨大，以至于铜价依然飙升。投资者通常将铜价视为全球工业活动的晴雨表，但是中国经济放缓并未对铜价上涨起到多少抑制作用。市场普遍预期，随着贸易商为规避潜在关税而向美国运送送更多铜，铜价将会继续攀升。
与此同时，全球矿山的供应也出现严重中断。从美洲、非洲到亚洲，多个矿山停产引发人们担忧，分析师市场即将出现重大供应缺口，并将进一步推高铜价。德意志银行称，全球最大铜矿商必和必拓今年的产量将下降3%，2026年可能再次下降。该行分析师在一份报告中指出，2025年多家大型矿山面临重大运营挑战，总体而言，全球铜市明显供不应求。
多年来，铜市供应风险一直备受关注，看涨的投行和投资者也重点提及供应风险，而电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业也将带来增量需求。花旗集团分析师表示，在美元走软和美国降息的前景下，铜的吸引力将会提升，在投资者更积极买入的情况下，铜价可能达到15,000美元/吨。
不过也有投行对这轮涨势的持续性提出质疑，高盛分析师称，迄今为止的铜价飙升是由投资者押注未来市场供应紧张所驱动，而非基于当前的供需状况。即便如此，铜仍然是高盛首选的工业金属，该投行在12月中旬发布的研报里将明年铜价预期上调至每吨11,400美元。
【大宗商品公式定价原理】
行业基准价是基于价格大数据与行业价格模型产生的交易指导价，又称行业价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 行业基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。