全年钢市呈现高供应、高需求、高风险、高波动、快节奏、宽振荡格局。预计全年钢价走势呈“M”型走势，上半年钢价高点出现在4月份，全年次高点有可能出现在9月份左右，螺纹钢现货4100元/吨—4200元/吨，四季度振荡下跌，有望创全年新低。
7月下旬以来，钢材的价格整体出现了一波较大幅度的下跌，后期钢铁市场环境是否有新的变化，成为值得重点关注的问题中国机械网okmao.com。
南京钢铁集团市场部部长高级工程师张秋生表示，2019年全球经济见顶回落，贸易局势不断升级，全球贸易量不断放缓，制造业持续萎靡，全球大宗商品、股市、汇市持续下跌，大宗商品出现拐点。
据记者了解，7月末国家政治局会议明确表示后期要坚持房住不炒的定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，房地产调控将进一步收紧，后期房地产对螺纹钢需求的提振作用也有所减弱。
杭州象石实业总经理宾益湘表示，后期地产上升空间有限，基建及制造业也或将逐步下滑。以房地产和基建为核心驱动的大建设周期即将终结，内外部环境对制造业的冲击刚刚开始显现，未来中国的粗钢需求将呈现逐年下滑的趋势，对应钢厂利润将迅速恶化，钢铁行业面临新的挑战。钢厂利润近期进入逐步下滑的过程，违规产能退出及供需双向的影响或将会成为未来宽松与否的主要影响因素。
张秋生认为，1—7月钢材价格先涨后跌，重心上移，原料市场价格出现分化，铁矿一枝独秀。整个7月份受国内外经济下行压力加大、宏观面总体偏空。环保限产不及预期，唐山环保限产证伪，供应面维持高位。季节性淡季下库存连续8周增加，需求总体偏弱。资本市场看空大宗商品，加剧黑色期货下跌速度。矿价高位回落，成本支撑减弱等因素影响，矿价小幅下跌。
光大期货黑色分析师戴默向期货日报记者介绍，在终端成交方面，南方地区及北方地区成交延续弱势，仅华东地区成交环比有所提升，本周沪市线螺终端日均采购量环比回升20.84%，杭州市场螺纹日均出库量达到3.45万吨，环比增加11.65%，整体来看，本周全国建材成交量仍旧延续回落态势，较上周小幅下降0.37%。戴墨认为，受政策影响，8月中下旬起京津冀地区工地将陆续停工，但终端反馈当前工地资金紧张，并没有看到明显的赶工期现象，近期钢材仍旧存在滞销情况，市场对旺季需求预期也有所趋弱，对RB1910合约形成一定的利空。
“全年钢市呈现高供应、高需求、高风险、高波动、快节奏、宽振荡格局。”张秋生表示，二季度钢铁市场走势总体谨慎乐观，预计全年钢价走势呈“M”型走势，上半年钢价高点出现在4月份，全年次高点有可能出现在9月份左右，螺纹钢现货4100—4200元/吨，四季度振荡下跌，有望创全年新低。
“在7月份，钢贸商还是比较乐观的，积极囤货，看多的理由，限产比较严格，对8—9月份限产有预期，原料对成本预期比较好的。但近期，钢贸商压力较大，认为反弹的时候是去库存的好时间。”邱跃成表示，当前螺纹有利润，热轧冷轧都是亏损的。在原料下跌的情况下，钢厂是满负荷生产以摊销前期原料的成本。前期多头预期被打破，目前并未看到明显的上涨理由，后期还要密切观测政策的扰动，短期认为逢高偏空较为合适。
需求的变化是未来的核心，宾益湘认为，“2019年下半年，整体黑色市场的核心由供给转化为需求，特别是房地产需求的大幅下滑概率比较确定，大周期看来中国粗钢需求将逐年放缓，钢厂利润或重回亏损时代。”
有江苏省知情人士向记者透露，今年以来，江苏省各钢铁企业利润均不理想，甚至部分小厂出现资金短缺问题，这也为整个行业捏了把汗。
“需求下行的阶段，黑色或呈现钢材和铁矿石共振螺旋下跌的局面，价格重心不断下移，对于钢厂和贸易商而言，如何生存可能是最重要的事情了。”宾益湘说。
借力基差贸易
扩大企业现货定价渠道
据期货日报记者了解，本次项目中，作为基差卖方的厦门国贸集团股份有限公司是集供应链管理、房地产经营和金融服务为核心主业的大型综合性企业，2018年1—10月铁矿石贸易量逾5000万吨，除满足省内钢厂对外矿需求外，全国各大铁矿主港，北方、江内及南方区域均有落地现货，运用套期保值等期货工具对冲现货贸易风险是其优良传统。
而作为基差买方的福建三钢闽光股份有限公司目前具备年产钢能力620万吨，是福建省最大的钢铁生产基地，企业多次参与期货套期保值交易及相关品种交割等，利用期货工具为生产经营保驾护航。
此前，国内钢铁行业因供给侧改革与环保限产影响，产业链不同品种的强弱关系发生很大变化，就铁矿石而言，由于下游钢厂开工率回落导致铁矿石价格被压制，进而出现钢厂利润攀升而品种间价差关系(螺矿比)背离的格局。
2018年二季度，铁矿石现货价格低位运行，尤其是临近年中，徐州、唐山等地区不间断的非采暖季限产压制了铁矿石价格的反弹空间，但基于三季度限产预期的放松及人民币贬值预期的升温，市场预计三季度铁矿石价格运行重心将有所抬升。
据国贸期货相关负责人介绍，黑色产业链原有现货定价模式主要有两种：一是盯准指数价(指数)，主要是与外矿签订长协量为主，这是福建三钢闽光的主要采购模式；二是港口现货一口价，根据订货当天港口现货人民币报价，随行就市签订现货购销合同。
“考虑到买卖双方各自的贸易特点及操作优势，我们确定采取‘买方点价，卖方套保’的基差模式。”上述负责人表示，双方提前约定固定基差，在点价前，基差的卖方通过金融衍生品市场对合同头寸进行保值，点价时，卖方在买方指定价位点价将保值头寸了结。
具体来看，由于可门港及厦门港没有稳定的铁矿石现货市场，且买方长期以美元采购为主，经双方协商同意，现货以普氏指数折算人民币为参考标的，期货以DCE主力合约1901收盘价为参考标的，核算5月至合同签约日铁矿石盘面基差均值，并综合考虑指数货物市场溢价和区域流动性补贴，得到最终签约基差26.5。
从项目实施的具体情况来看，整个项目周期从2018年8月初至2018年10月底。上述项目负责人表示，根据2018年9月以后的铁矿石基差(以美元指数价格核算)走势来看，基差在人民币汇率贬值的影响下走扩，下游企业通过基差贸易规避采购成本抬升。
此外，2018年上半年港口人民币现货持续深度贴水，采购合同签约时，当日铁矿石PB粉进口落地亏损约42元/干吨(税后)，而通过此单基差贸易，卖方在套期保值操作时，将亏损锁定在8.5元/干吨(税后)。
但在具体实施过程中，卖方在签约前没有完成套保操作，虽然在签约后不久就进行了套期保值，但基差已有所扩大。该项目负责人表示，在未来的操作中，基差卖方可提前进行套期保值操作，锁定基差成本后，再与买方约定双方认可的基差签署合同。
买卖双方实现互利共赢
此次项目中，合同以固定基差的方式签订，改变了以往单一盯普氏指数或港口现货一口价的定价模式。国贸期货相关负责人表示，对于基差交易买方而言，在基差波动风险被锁定的同时，获得点价主动权，解决了生产与采购时间错配问题，提高了资金使用效率，也便于企业开展风险管理。“在原有贸易模式下，买方需要签订当月指数或T+1月指数定价，可选择的时间范围较窄，而基差贸易则可以根据双方协商在合同约定点价时间范围内确定基准期货价格，大大增加了买方对风险控制的灵活性。”
而对于基差卖方而言，上述负责人表示，通过与买方签署基差贸易合同锁定了现货盈亏。“由于项目买卖双方在业内有良好口碑与公信力，有稳定的现货合作基础及交易经验，规避了可能出现的信用风险，且在长期稳定的合作中，双方也不断优化定价模式，以期更好地实现互利共赢。”
上述负责人认为，基差贸易改变了传统单一的盯指数或港口现货一口价的定价模式，为贸易双方提供了新的流动性更好的定价参考标的，丰富了定价系统。“国际大宗商品贸易普遍采用的以期货价格为基准的基差贸易模式有望在铁矿石交易中推广，从而进一步优化铁矿石现货贸易定价机制，这也为铁矿石期货国际化提供了更广阔的平台。”
同时，上述负责人也坦言，由于贸易双方经验不足，黑色产业链中基差贸易的实际参与积极性不高。此外，铁矿石期货交割基准的变化也让基差报价的稳定性面临挑战。
中美贸易战再次升级。7月31日,第12轮中美贸易高级别磋商在上海西郊宾馆举行,本次和谈并未取得实质性进展,而在8月1号晚间,特朗普再一次在推特威助:将从9月1日起对3000亿美元中国输美产品加征10%关税,本周黑色系整体以回落为主
SF09合约本周继续弱势震荡,持仓量减少11310手,两次下探5800线但未打破,终收一根十字小阴线。
厂商方面:前期受硅铁价格大涨影响,主产区复产消息不断(相关数据统计,银河复产1台,吴越复产1台,大正复产2台),市场现货供应端宽松,另外成交方面清淡,即便8月已知的钢厂硅铁招标定价有不同程度的上涨(8月已知钢厂招标价格上涨幅度在100-300元/吨),工厂出货意愿也在逐渐增加,高报价不断减少。