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机械设备行业2020年6月月报:从商业模式角度探检测服务板块高估值原因,中国机械网,okmao.com
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机械设备行业2020年6月月报:从商业模式角度探检测服务板块高估值原因
2020年07月06日    阅读量:184    新闻来源:中国机械网 okmao.com  |  投稿

6月市场回顾


    本月机械设备指数上升3.53%,沪深300指数上升4.85%,创业板指上升12.97%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第12位。剔除负值后,机械行业估值水平(整体法)28.8倍中国机械网okmao.com。全部机械股中,本月涨幅前三位分别是蓝英装备、*ST雪莱、智云股份,月涨幅分别为62.12%、53.18%和43.20%。

机械设备行业2020年6月月报:从商业模式角度探检测服务板块高估值原因 中国机械网,okmao.com

    本月专题:从商业模式角度探检测服务板块高估值原因


    商业模式优势一:无形资产核心竞争力无法被模仿。品牌价值及优秀团队是检测机构的核心竞争力,为优秀公司创造议价能力。普通检测机构无法通过投资复制龙头公司的接单能力,而龙头公司可以通过不断设立实验室提升自身一站式检测能力,通过实验室之间的交叉销售,提升自身的接单能力与盈利能力,形成正向循环,行业存在马太效应。


    商业模式优势二:边际成本极低,毛利率弹性极高。检测机构围绕实验室开展业务,成本中固定成本占比高,随着实验室进入产值提升期,其承接检测业务的增多,实验室的收入与业务量等比例增长,而边际成本却微乎其微,或分摊到每一份收入中的固定成本越来越少,毛利率将体现出极大的弹性。


    商业模式优势三:上游议价能力弱,下游议价需求弱。行业不受上游检测仪器供应商的限制,仪器供应商不具有行业主导权;此外,由于检测报告在下游B/G类客户的成本中占比低,相比价格,客户更加关注检测机构的公信力、检测团队的专业能力、检测的效率、一站式检测的服务能力。优秀检测公司往往具有更好的盈利能力,以及良好的现金流水平。


标签:行业资讯今日头条高端访谈机械商道市场评论机床及附件设备与仪器
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