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通用电气股价飙升400亿美元的商业
2019年01月08日    阅读量:914     新闻来源:中国机械网 okmao.com    |  投稿

通用电气(GE)股票周一大幅上涨,此前有报道称阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)收购其通用电气资本航空服务部门(GE Capital Aviation Services)。


这家位于波士顿的业务周一股价飙升6.2%,触及自11月初以来的最高收盘价,为每股8.74美元。


出售这项业务将使该公司能够应对其不断膨胀的债务负担,这是维持公司受到很大保护,虽然减少股息并防止垃圾信用评级的关键中国机械网okmao.com


Wolfe Research分析师奈杰尔·科(Nigel Coe)在对传闻中的交易中写道,“我们认为任何GECAS的出售都会对降低FinCo认定的责任风险大有帮助。” “在我们看来,对GE股票的影响不能仅仅根据GECAS的账面价值来衡量,而是作为资产负债表去杠杆化故事的又一步。”


他和他的团队保留了对最近上涨股票的“跑赢大市”评级,目标价格为每股15美元,几乎是2019年初的两倍。


“我们认为这是潜在的积极催化剂,”他总结道。


这种看涨的看法肯定有助于股东最近推出落后的股票,股票将于周一早上开盘,比12月24日高出2美元左右。


Real Money技术分析师布鲁斯卡米奇(Bruce Kamich)也表示,该股应继续走高,因为自新任首席执行官拉里·库尔普(Larry Culp)近期加入以来,这种情况并未出现。


卡米奇写道:“通用电气尚未成为一个重要的基地,但它可能会在未来几周内反弹至11.00美元至11.50美元区域。”


Culp the Cutter


资产出售一直是Culp为缓解公司巨额债务负担而做出的全面努力的标志,这种情况多年来一直笼罩着公司,并且在评级机构的审查日益严格的情况下愈演愈烈。


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“价值创造者需要快速工作,而且看起来像是,”Real Money贡献者和GE股东Stephen“Sarge”Guilfoyle评论道。“[GE的喷气式飞机租赁业务]被认为是通用电气可能销售的重要资产,所以他们必须做到这一点,并且谈论的是该部门可以获得高达400亿美元的收入。这对于满足黑洞的净负债估计可达100美元。“


他在本月晚些时候表达了他对公司盈利电话的积极性,代表他管理的10美元以下股票投资他自己的投资。


“ 风险与奖励的潜在好处不再是这家公司的敌人,”他总结道。


街道仍然持怀疑态度


尽管Culp做出了努力,但许多华尔街分析师都建议投资者不要被公司的另一个明显的“甩卖”所愚弄,这同样只是谣言。


戈登·哈斯特(Gordon Haskett)分析师约翰·英奇(John Inch)周一早上在传言中写道,“虽然潜在的GECAS交易价值400亿美元,但这只能与GECAS报告的资产超过400亿美元的账面价值相匹配。” “请注意,如果通用电气最终向阿波罗出售GECAS,那么主要竞争对手AerCap Holdings(AER)和Air Lease(AL)的估值已经崩溃,因此这可能会反映出通用电气公司对销售的绝望情绪。作为非核心(例如,贝克休斯(BHGE)),不论基于明显需要尽快筹集现金的估值。“


GE的信用评级目前位于穆迪投资者服务公司的Baa1,以及最近降级后标准普尔和惠誉的BBB +。英奇表示,最近传言的航空服务销售最终可能成为寻求快速解决公司长期债务和信贷问题的投资者的“糖高”。


“随着核心通用电气资本每年损失高达20亿美元(不包括收益),取消GECAS 12亿美元的收益将会加剧报告的通用电气资本亏损,并进一步拖累通用电气整体困难的现金流状况,”他评论道。


由于他持续关注该公司资产的“火灾销售”,英国保留了他对该股票的“跑输大市”评级,他认为资产流动性问题迫在眉睫。


尽管如此,他还为该股设定了10美元的价格目标,如果达到这个目标,这将给投资者带来一些好处。


摩根大通(JP Morgan)分析师斯蒂芬•图萨(Stephen Tusa)通过猜测它可能低于彭博预期的基于英寸所做的相同比较的报告,提出了他自己关于该交易的问题。


“这本书的价值是一个主要的TBD,它不太可能成为公牛队似乎期望的GECS杠杆问题的'银弹',而相反可能代表另一个事件,其中账面价值与记录在GE资产负债表上的资产市场价值已经明确,“他写道。“就像GECS自2016年开始降温以来的情况一样 - 如果GECAS没有被证明是'皇冠上的宝石',我们相信这会打压牛市的论点。”


Tusa对股票保持“中立”态度,进一步下行,并以6美元的价格目标加上他的分析。


Real Money的贡献者Tim Collins将这种情况概括为“ 受控制的销售”。


他在专栏文章中写道:“如果这样做是为了解锁价值,那将是很好的,但通用电气的账面价值远远低于目前的股价。” “另外,买家知道公司的整体情况。没有迫切需要积极竞标出售的产品。”


市场收盘后一小时内股价小幅下跌。



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